イラストレーターはバージョン8.0Jからブレンドツールが大きく変わりました。（7.0Jから？）

5.5Jでは任意のオブジェクトを選択してからそれぞれのアンカーポイントをクリックしました。しかもそれぞれのオブジェクトのアンカーポイントの数が合っていないと右のような結果になりうまくいきません。よくアンカーポイントを合わしたり、クリックするアンカーポイントを変えてみたり試行錯誤したものです。

8.0Jではオブジェクトを選択する必要がありません。例えば、適当に２つのオブジェクトをクリックしてみて下さい。アンカーポイントをクリックしなくても下図のような結果になります。但し、塗りのないオブジェクトではうまくいきませんので仮に塗りを入れて適用するとよいでしょう。
後日談）ブレンドのショートカットがあります。
作成は、＋＋
解除は、＋＋＋

ブレンド結果の違いです。

8.0Jでブレンドされたものは１つの図形になってしまいます。
それによって後述するような修正も楽です。
分割したい場合は、オブジェクトメニューから「分割・拡張...」を選んでOKです。（後日談：「ブレンド」から「拡張」を選んだ方が早いですね！）

「分割・拡張 ...」を選びます。

デフォルト のままOKします。

分割・拡張するまえのオブジェクトは、いろいろと修正が楽です。選択した状態でブレンドのパレットに戻ればステップ数も変えれますし、スムーズカラーや距離での指定も出来ます。また、仮想線が出来ますので、方向点の切り換えツールで下図のように曲線のブレンドに変えることも出来ます。
曲線にした場合のオブジェクトの向きも変えれます。元のオブジェクトとブレンドしたオブジェクトが同じ向きになっているか、仮想線にそって角度をつけるかを選択できます。

もっといろんなことが出来ます！

というふうに大変便利になっています。ちょっとした欠点を言えば元のオブジェクトを含めてアンカーポイントが多くなることです。
また欲を言えばショートカット一発で分割できたら尚良いのですが。（ひょっとしたら方法があるかも知れません）