【スワップポイント狙いの時代は終わったのか】
米ドル／円のスワップポイントはここ１年半で１５８円から２円と９８％下落している。
２００７年８月、２００８年１月、２００８年３月、２００８年１０月、４度のサブプライムの波により
多くのスワップポイント狙いの投資家が、強制ロスカットを含め、ＦＸ市場から撤退していった。
スワップポイント狙いの投資法を実践した私も、市場からの撤退こそしていないものの、
南アランド／円では強制ロスカット、その他の通貨でも恐怖のあまりほぼ底値と考えれらる
時点での手じまいとなった。
１年前までは、スワップポイント狙いの投資法で確実に利益を得られていたのだが。
下図は当時私がＦＸ取引で利用していたオリックス証券 の２００７年1月現在の通貨ペア別
の スワップポイントであるす。
| 通貨ペア |
買い |
売り |
| 米ドル / 円 |
USD/JPY |
158円 |
-162円 |
| スイスフラン / 円 |
CHF/JPY |
43円 |
-48円 |
| 英ポンド / 円 |
GBP/JPY |
291円 |
-296円 |
| ユーロ / 円 |
EUR/JPY |
132円 |
-137円 |
| 香港ドル / 円 |
HKD/JPY |
12円 |
-17円 |
| 豪ドル / 円 |
AUD/JPY |
144円 |
-149円 |
| NZドル / 円 |
NZD/JPY |
159円 |
-164円 |
| カナダドル / 円 |
CAD/JPY |
103円 |
-108円 |
| 南ア･ランド/円 |
ZAR/JPY |
34円 |
-39円 |
例えば米ドルの場合は金利が４％台であったので、１万ドルを購入した場合の１日の利息が１５８円
もあった。
これを１年３６５日換算すると
| 通貨ペア |
１日のスワップ |
１年のスワップ |
年率 |
| 米ドル / 円 |
USD/JPY |
158円 |
57,670円 |
4.8％ |
| スイスフラン / 円 |
CHF/JPY |
43円 |
15,695円 |
1.6％ |
| 英ポンド / 円 |
GBP/JPY |
291円 |
106,215円 |
4.6% |
| ユーロ / 円 |
EUR/JPY |
132円 |
48,180円 |
3.1% |
| 香港ドル / 円 |
HKD/JPY |
12円 |
4,380円 |
2.9% |
| 豪ドル / 円 |
AUD/JPY |
144円 |
52,560円 |
5.6% |
| NZドル / 円 |
NZD/JPY |
159円 |
58,035円 |
7.0% |
| カナダドル / 円 |
CAD/JPY |
103円 |
37,595円 |
3.7% |
| 南ア･ランド/円 |
ZAR/JPY |
34円 |
12,410円 |
7.5% |
米ドル／円を１万ドル購入し、１年間保有した場合には５７，６７０円のスワップポイントが得られ
ていた。
サブプライム問題、そして２００８年９月のリーマンショックによる世界金融危機により各国の政策金利の
利下げにより、２００８年１１月現在のスワップポイントは
| 通貨ペア |
買い |
売り |
| 米ドル / 円 |
USD/JPY |
2円 |
-6円 |
| スイスフラン / 円 |
CHF/JPY |
-14円 |
9円 |
| 英ポンド / 円 |
GBP/JPY |
62円 |
-67円 |
| ユーロ / 円 |
EUR/JPY |
64円 |
-69円 |
| 香港ドル / 円 |
HKD/JPY |
-3円 |
-2円 |
| 豪ドル / 円 |
AUD/JPY |
62円 |
-67円 |
| NZドル / 円 |
NZD/JPY |
76円 |
-81円 |
| カナダドル / 円 |
CAD/JPY |
22円 |
-27円 |
| 南ア･ランド/円 |
ZAR/JPY |
20円 |
-35円 |
これを１年３６５日換算すると
| 通貨ペア |
１日のスワップ |
１年のスワップ |
年率 |
| 米ドル / 円 |
USD/JPY |
2円 |
730円 |
0.08％ |
| スイスフラン / 円 |
CHF/JPY |
-14円 |
-5,110円 |
- |
| 英ポンド / 円 |
GBP/JPY |
62円 |
22,630円 |
1.51% |
| ユーロ / 円 |
EUR/JPY |
64円 |
23,360円 |
1.95% |
| 香港ドル / 円 |
HKD/JPY |
-3円 |
-1,095円 |
- |
| 豪ドル / 円 |
AUD/JPY |
62円 |
22,630円 |
3.77% |
| NZドル / 円 |
NZD/JPY |
76円 |
27,740円 |
5.55% |
| カナダドル / 円 |
CAD/JPY |
22円 |
8,030円 |
1.06% |
| 南ア･ランド/円 |
ZAR/JPY |
20円 |
7,300円 |
8.11% |
まだスワップポイントで生きていけるとしたら、NZドル / 円、南ア･ランド/円。
１日のスワップポイントがマイナスの通貨も発生しており、今後もどうなるかわからない状況。
現在の市場状況ではスワップポント狙いは難しいと思うが、世界経済が回復し、
各国の政策金利が上昇し、且つ日本の金利が現状のままという市場状況になれば
（まずあり得ないと思うが）、再びスワップポイント狙いの投資法が陽の目を見る日がくるであろう。
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