Fund Cemetary 〜ファンドのお墓〜

　大和・外国株ファンド（1997/12〜2002/4）

私が投資投資を始めて2番目に買ったファンドです。無期限ファンドでは

ありましたが、残高の少なさからこの4月で繰上げ償還と相成りました。

このファンド投資開始来パフォーマンスはどうだったでしょうか？

＜投資開始来価格推移＞

上図は1997/12を100とした大和・外国、ダウ、ＴＯＰＩＸの現在までの

推移です。はっきり言って冴えない結果でしたね。

途中まではほぼダウについていっていますが、1998年の半ばあたりから

徐々に乖離が広がりＴＯＰＩＸにも抜かれてしまいました。

元々買った当初はアメリカの大型株に投資するファンドという認識でしたが

この頃から銘柄構成が変質しています。

＜上位構成銘柄推移＞

99/4からCSCO等の当時はやりのハイテク銘柄が組み込まれ始め、ハイテク

バブルがはじける直前の00/4には上位10銘柄全てハイテク化しています。

あわてて01/4にはもとの大型・オールドエコノミー株に戻していますが、後の

祭り、投資スタイルが定まらないことの弊害が出ています。多分残高が少ない

ことを良いことに新人ＦＭの玩具にでもなったような印象です。

＜リスク＝リターンサマリー＞

そんな訳で期中のリスク＝リターンも良いとはいえない結果です。

大人しくダウに追随してほしかったという感じですね。

＜他ファンドとの相関＞

さて最後に大和・外国の償還金ですが、2002/3末時点で測定した収益率の

相関が最も高いＡＩＧ・ワールド株式に投入することになりました。このファンドには

大和・外国の二の舞にならぬよう一貫した投資スタイルを貫いて欲しいものです。