| しまむら(東8227) | 2002/05/22更新 |
| ２００２／０５／２２（金） | |||
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しまむら(東8227)
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さて、しまむら（８２２７）は、昨年１１月９日に続いてのフォローです。 ０２年２月期の単体の業績は、売上高で２４２１億円、前期比１０．４％増、経常利益で１５８億円、同４０．８％増となりました。新規出店効果（主力の「しまむら」業態で４６店舗）に加え、既存店売上高が前期比２．７％増（客数は同１２．５％増、客単価は同２．０％減）と好調に推移し、粗利益率も２７．６％、同０．３ポイント上昇。コスト低減に注力した結果、販管費率は２１．４％、同０．７ポイント改善し、大幅増益につながりました。 ０１年２月期に減益決算を余儀なくされたことを踏まえ、０２年２月期に実施した収益構造改善策が結実した形です。「しまむら」業態における施策の主なものは以下の通りです。 １）従来は全店舗の徹底的な標準化を追求してきましたが、店舗数も７００を超え、全国的な店舗展開となったため、売上高、店舗面積、地域別に店舗をクラス別に区分し、陳列と品揃えと在庫量にバラエティを持たせました。このため、適正在庫の追求と陳列の効率化が進み、既存店売上高の好調につながりました。 ２）ファッション業界では、少なめの商品発注と売れ筋追加によって商品管理を行なうことが基本でしたが、同社は季節の最盛期での商品の追加を行わず、在庫の不足は次の季節商品を前倒しで投入する方針を採用しました。このため、売場の鮮度がアップし、売上げ増につながるとともに、季節終盤の過剰在庫を防ぎ、値引き販売ロスが減少しました。 ３）０１年２月期に続いてビジュアルな陳列の改善に注力し、適正在庫の追求を行った結果、０２年２月期の在庫回転率は８．９回、前期比０．５ポイント向上しました。 ４）取扱衣料の８割を生産する中国に物流加工を移管し、仕入れ原価の低減につなげる実験を開始しました。 ５）価格化政策と並行して、商品の価格帯を広げて商品グレードと付加価値をアップする方針を採用した結果、来店客増加（既存店で０１年２月期比１２．５％増）につながりました。 同社は、店舗数が１０に満たない時代からチェーン化を前提としたシステム構築を目指し、「情報」「物流」両面の強化に注力してきました。７５年５月に自社開発の電算化システムによる本部主導の商品管理体制整備に着手。同年８月、物流合理化を目指したチャーター契約による専用トラック便の運行を開始。８１年、全店舗をオンラインで結び、ＰＯＳシステムによる単品管理を開始しました。 このように、いわば「小さなイノベーション」の積み重ねにより、「実用衣料」という地味な分野にあって、国内小売業屈指の「仕組み」作りに成功しています。 新年度に入っても、販売好調は継続しており、既存店売上高は、３月が前年同月比１４．５％増、４月が同７．５％増となっています。爆発的な収益拡大はないのでしょうが、中長期的に保有したい銘柄です。（駄洒落） |
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